资金和风险管理

• 在任何一笔交易之中，风险/回报比率至少是1：3。
  风险/回报比率 = （买进价位 - 出场价位）/（目标价位 - 买进价位）
• 以初始资本的25%开始交易，随后以可用资本的25%交易。当交易账户由亏转盈时，你便将50%的获利存入银行，而且在该会计期间不再动用存入银行的获利。
• 未存入银行的50%的获利用于增加可用资本，在后续的每一笔交易中，你的风险资本绝对不能超过可用资本的25%。
• 当存入银行的获利超过一定规模后（如年化利率达到20%以上时？），可以考虑以部分利润（超过20%的部分？）增加头寸的规模。
• 不可让获利头寸演变为亏损。
  当风险/回报比率变为1：2时，即已实现预期回报的2/3时，应该将止损点调整至成本之上。
  如果价格持续朝有利方向发展，并达到当初的目标价格，则了结1/3或一半的获利，并调高止损点。
  如果价格仍朝着有利的方向发展，则继续调高止损点。如果你以长期趋势交易，甚至可以在适当的价位上扩大头寸的规模。

顺势而为

• 趋势线的绘制：
  1. 选择考虑的期间：长期（数个月至数年）、中期（数个星期至数个月）或短期（数天至数个星期）。在既定的期间内，如果趋势线的斜率变动非常明显，可能同时存在数条趋势线。
  2. 上升趋势线：在考虑的期间内，以最低的低点为起点，向右上方绘制一条直线，连接最高之高点前的某一个低点，而使这条直线在两个低点之间不会穿越任何价位。延伸这条直线而经过最高的高点。
  3. 下降趋势线：在考虑的期间内，以最高的高点为起点，向右下方绘制一条直线，连接最低之低点前的某一个高点，而使这条直线在两个高点之间不会穿越任何价位。延伸这条直线而经过最低的低点。
• 趋势变动线的绘制：
  1. 绘制趋势线。
  2. 在下降趋势中，绘制一条水平的直线穿越目前的最低价，再绘制另一条水平的直线穿越前一波反弹的高点。
  3. 再上升趋势中，绘制一条水平的直线穿越目前的最高价，再绘制另一条水平的直线穿越前一波回档的低点。
• 1-2-3准则
  价格走势有三种基本的变动，他们之间的相互配合，可以界定任何市场的趋势变化。他们分别为：
  1. 趋势线被突破。价格穿越绘制的趋势线。
  2. 上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低。这通常被称为试探高点或低点。这种情况通常，但不是必然的发生在趋势变动的过程中。
  3. 在下降趋势中，价格向上穿越先前的短期反弹高点；或在上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点。 三种情况同时产生，则界定所谓的趋势变动。
• 2B准则
  在上升趋势中，如果价格已经创新高而未能持续上升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此。该准则适用于三种趋势中的任何一种：短期、中期与长期。
  在中期趋势中，价格创新高或新低之后，如果2B准则得以成立，在3-5天之内价格会跌破先前的高点或向上穿越先前的低价。
  在长期趋势中，如果2B准则得以成立，在7-10天之内价格会跌破先前的高点或向上穿越先前的低价。
  在股票市场中，价格创新高之后，随后走势的成交量通常会低于正常水平，但反转的确认（即当价格跌破先前的高点时）却会爆发大额成交量。
• 2B准则判断趋势反转出错的可能性比1-2-3准则高，对止损的要求更高，如果判断正确，收益也会比较高。依据2B准则交易，如果市场上出现不利的走势，你必须当机立断，即刻承认错误。
• 四天准则
  在中期走势中，当市场在高点或低点以连续四天下跌或上涨的走势而呈现反转时，趋势很可能发生变化。
• 四天辅助准则
  中期走势发展到相当程度以后，如果出现顺势的四天（或以上）排列，随后出现的第一天逆趋势行情，经常代表趋势变动的顶部或底部。
• 顺势交易，“趋势是你的朋友”。运用1-2-3趋势变动的准则或2B准则，判断趋势反转的价位。做多时在下降趋势反转后入场，在上升趋势反转后出场。
• 基本上，道氏理论的主张都适用于个股，但他们并不是十分有效的。它更容易出错，且没有其他指数可以提供确认。

技术指标

• 移动平均线，书中写的是200天移动平均线，这个可能需要根据实际情况调整，感觉200天时间有点长，均线移动太慢了，先考虑60天移动平均线
  1. 如果移动平均线由先前的下降趋势开始转为平坦或上升，而且价格由下往上穿越移动平均线，则代表主要的买进信号。
  2. 如果移动平均线由先前的上升趋势开始转为平坦或下降，而且价格由上往下穿越移动平均线，则代表主要的卖出信号。
  3. 在选择个别股票时，如果价格低于移动平均值，我绝对不会买进；如果价格高于移动平均值，我绝对不会卖出。
• 移动平均线的效能会随市场情况的不同而改变。你的时间结构越短，情况越是如此。所以，你必须试探不同期间的移动平均线，并寻找一个最理想的期间。当它们不再有效时，你必须调整。
• 主要走势的涨幅通常介于15%~30%，期限通常介于90天~150天。
• 95%的中期修正走势时间超过14天（包括休假日），98%的中期折返幅度至少为前一个主要波段的20%。
  以多头市场为例：前一个主要波段涨幅为500点，修正走势下跌300点，则中期走势的折返幅度为60%。
• 成交量
  成交量通常会与趋势配合，换言之，在多头市场中，涨势的成交量会放大，跌势的成交量会缩小；在空头市场，情况则相反。但市场濒临修正时，则为例外，请参考下一点。
  在多头或空头市场的中期反弹中，市场若处于超买状况，则涨势的成交量将缩小，跌势的成交量将放大。反之，在中期的的下跌过程中，市场若处于超卖状况，则涨势的成交量将放大，跌势的成交量将缩小。
  在多头市场中，末期的成交量很大，初期的成交量很小。反之，空头市场初期成交量很大，末期成交量很小。
• 当趋势线的上方或下方出现缺口时，它反映重大的变化，并显示趋势可能发生变动。缺口必须穿越趋势线，该准则才有效。
• 任何理想的工具终究会被市场认同，并因此失去其效力。所以不可执著于任何技术指标，并将它视为终极的必胜工具。

最后修改于 2022-01-07